Na poniższym zdjęciu testowany obiektyw stoi pomiędzy Sigmą 17–50 mm f/2.8 EX DC OS HSM a Fujinonem XF 18–55 mm f/2.8–4.0. Widać, że Olympus, choć przeznaczony do bezlusterkowców z niewielką matrycą, ma całkiem słuszne rozmiary.

Testowany obiektyw rozpoczyna się metalowym bagnetem, który otacza styki i czarny fragment obudowy, na którym widnieje napis „Made in China”. Tylna soczewka ma średnicę 23 mm, znajduje się prawie na równi z bagnetem i jest nieruchoma zapewniając obiektywowi szczelność.

Właściwy korpus jest metalowy i zaczyna się nieruchomym i poszerzającym się pierścieniem, na którym znajdziemy nazwę, parametry, numer seryjny obiektywu oraz przycisk funkcyjny L-Fn, który jest programowalny z poziomu korpusu aparatu. Kolejny element to spory, mający szerokość 26 mm i jednocześnie karbowany pierścień do zmiany ogniskowej. Zawiera on znaczniki dla wartości 12, 14, 18, 25, 35 i 40 mm. Chodzi on dość płynnie, choć opór nie jest idealnie równy – w zakresie 12–18 mm pracuje lżej, a od 18 do 40 mm trochę ciężej.

Następny element to pierścień do manualnego ustawiania ostrości, który ma szerokość 21 mm i jego większą część zajmuje metalowe karbowanie. Pierścień pracuje w oparciu o serwomechanizmy i przebieg całego zakresu odległości, przy umiarkowanym tempie kręcenia pierścieniem, zajmuje mu około 180 stopni.

Za pierścieniem do ustawiania ostrości znajduje się mały, nieruchomy pierścień z niebieskim paskiem i nazwą oraz parametrami obiektywu. Za nim znajdziemy przedni układ soczewek, który wysuwa się na teleskopowym i jednolitym tubusie. Tubus ten jest wykonany z tworzywa sztucznego, lecz sprawia solidne wrażenie i nie kołysze się na boki nawet pod naciskiem. Obiektyw osiąga minimalną długość dla ogniskowej w okolicach 17 mm. Przy przejściu do 12 mm powiększa się o niespełna 0.5 centymetra, a po przejściu do 40 mm o prawie 3 cm.

Przednia soczewka ma średnicę 47 mm, jest otoczona nierotującym mocowaniem filtrów o średnicy 62 mm i mocowaniem osłony przeciwsłonecznej.

Na konstrukcję optyczną Olympusa 12–40 mm składa się 14 soczewek ustawionych w 9 grupach. Dwie soczewki mają kształt asferyczny, kolejne dwie wykonano ze szkła o wysokim stopniu refrakcji, a jeszcze kolejne dwie z niskodyspersyjnego szkła ED. Jakby tego było mało, znajdziemy tam jeszcze jedną soczewkę podwójnie asferyczną (DSA – Dual Super Aspherical lens) i jedną asferyczną wykonaną ze szkła niskodyspersyjnego (EDA). Wewnątrz znajdziemy jeszcze przysłonę o siedmiu listkach, którą możemy domknąć do wartości f/22.

Kupujący dostaje w zestawie oba dekielki i tulipanową osłonę przeciwsłoneczną (LH-66).